Consolidarea sistemului bancar: activele sistemului au crescut în trimestrul unu de frica legii dării în plată

În contextul unui proces de creditare caracterizat printr-o dinamică redusă, activele nete ale sistemului bancar pot înregistra fluctuaţii (creşteri/scăderi) de la un trimestru la altul, fără a evidenţia un trend ascendent evident (doar rate pozitive de creştere).

O scădere a activelor nete poate fi determinată de: (1) factori cu impact tranzitoriu (tiparul sezonier, modificări ale cursului de schimb), (2) factori cu caracter structural (dezintermediere financiară) și (3) politica băncilor cu privire la provizionare și vânzare de portofolii de credite neperformante. După cum spune logica economic și reprezentanții Raiffeisen Bank.

“Scăderea nivelului activelor în T1 2016 faţă de T4 2015 este o tendinţă sezonieră recurentă a sistemului bancar românesc. Aceasta poate fi corelată cu accelerarea creditelor de consum în perioada Sărbătorilor, precum şi creşterea depozitelor companiilor (pe partea de pasive) la finalul anului pe fondul efectuării de plăți de către Ministerul de Finanțe, așa cum a fost cazul şi în anul 2015”, spun reprezentanții Unicredit Bank.

 “Modificarea trimestrială din Q1 2016 este relativ redusă (scădere de 1.9% a activelor nete în martie 2016 față de decembrie 2015) iar datele publicate nu permit identificarea contibuției potențiale a diferiților factori. În plus, scăderea din Q1 2016 vine după o creștere foarte amplă în Q4 2015 (+4.9%).

Factorii sezonieri pot fi importanţi în explicarea dinamicii, deoarece în ultimii ani (caracterizați printr-un proces de creditare redus) s-a observant întotdeauna o creștere a activelor nete în trimestrul IV, urmată de scăderea acestora în trimestru I. Cel puţin pentru a elimina influența factorilor sezonieri se recomandă o comparaţie a datelor dn trimestrul I cu datele din trimestrul I din anul anterior (în cazul de față acestea indică o creștere de 2.5%)”, precizează analiștii economici ai Raiffeisen Bank.

Accelerarea activelor în raport cu T1 2015 este corelată cu revenirea creditării. Creditele pentru persoanele fizice au crescut cu 5,4% an-la-an în această perioadă, în timp ce creditele pentru companii au crescut cu 0.2% an-la-an. Cu toate acestea, creditele pentru persoanele fizice ar putea încetini începând cu T2 2016.

În T1 2016 am observat o creștere puternică a creditelor imobiliare (+16,2% an-la-an), cel mai probabil ca o consecință a anticipațiilor clienților cu privire la Legea Dării în Plată. Cererea puternică pentru acest tip de credite și epuizarea plafonului pentru creditele Prima Casa până la finalul lunii martie par să indice o aversiune a populatiei cu privire la Legea Dării în Plată și impactul acesteia asupra condițiilor de creditare.

Modificarea trimestrială a activelor