Sedinţă BNR: Dobânda cheie urcă la 7% sau în apropiere, ceea ce înseamnă credite mai scumpe pentru sute de mii de români. Inflația rupe toate barierele și merge spre 17%, în 2023

După toate probabilităţile, prognoza pe inflaţie a BNR va cunoaşte noi modificări. Este foarte probabil ca după temperarea din luna octombrie, noiembrie să reaprindă fitilul inflaţiei. Economiştii şefi ai băncilor comerciale se aşteaptă ca anul viitor vârful de inflaţie să ajungă la 17%. În privinţa modificărilor de dobândă din 8 noiembrie, analiştii oscilează între un pas de 50 de puncte de bază sau 75 de puncte de bază(p.b.). Ideea este că, oricum, dobânda BNR va fi aproape de 7%, ceea ce va scumpi invariabil finanţarea.

Ionuţ Dumitru,

Economist şef al Raiffeisen Bank vede inflaţia mergând către 17% în luna martie Anul viitor, după un 16% în octombrie şi probabil 16,5% în noiembrie. Dumitru explică faptul că inflaţia din octombrie va scădea cel mai probabil datorită efectului de bază, dar în noiembrie se va duce din nou spre 16,5%, iar rata de creştere a dobânzii de politică monetară va fi probabil de 75 de puncte de bază, până la nivelul de 7%, anunţat de economistul şef încă din timpul şedinţei trecute de politică monetară a BNR.

Adrian Codîrlaşu, CFA

La rândul său, Adrian Codîrlaşu, vicepreşedinte al CFA România, este de părere că BNR va păstra pasul de majorare a ratei dobânzii cu 75 de puncte de bază (b.p.) până la nivelul de 7%. De asemenea, analistul este de părere că rata inflaţiei va ajunge la 17% anul viitor, în timp ce cursul de schimb îşi va continua deprecierea sa „statornică” de 10 bani pe an.

Dascălu, BCR

„Ne așteptăm ca BNR să majoreze dobânda de politică monetară cu 50 de puncte de bază,  la 6,75% , la ședința Consiliului din 8 noiembrie. Există o probabilitate semnificativă pentru o creștere de 75 pb după ce cifrele inflației din ultimele două luni au depășit prognozele BNR din august. Mediana sondajului Bloomberg este de +50pb. Rata facilității de credit, care rămâne instrumentul de politică operațional relevant în cadrul politicii stricte de gestionare a lichidității, ar trebui să ajungă la 7,75%. Tindem să credem că acesta este punctul terminal pentru ciclul de creștere a ratei, cel puțin pentru o perioadă, deși BNR este probabil să țină ușa deschisă pentru mai multă strângere dacă datele macro primite o impun”, arată Ciprian Dascălu, economist şef al BCR.

Surpriza semnificativă în creștere a inflației de bază față de previziunile din august ar putea sprijini menținerea ritmului de înăsprire la +75 pb. Cu toate acestea, facilitatea de credit, care este rata relevantă pentru transmiterea monetară în gestionarea fermă a lichidității, este cu 100 pb peste rata cheie, în timp ce moneda locală tranzacționează recent cu o tendință de fermitate. În plus, ar putea exista o anumită asimetrie informațională în ceea ce privește cifrele inflației din octombrie.

Tătaru, ING Bank

Ne așteptăm la o reducere a ritmului de înăsprire la 50 de puncte de bază, ducând rata cheie la 6,75%, spune Valentin Tătaru, economis şef al ING Bank România. Eş recunoaşte însă că „Deși optăm cu strictețe pentru scenariul de a nu mai avea creșteri în 2023, nu poate fi exclusă o altă creștere de 25 pb la 7,00% în ianuarie. Această decizie va depinde de date și, dacă este luată, ar trebui să marcheze sfârșitul ciclului de majorare al dobânzii de politică monetară”.  La ședința din 8 noiembrie, BNR va aproba, de asemenea, cel mai recent raport privind inflația și ar trebui să vedem o altă previziune a inflației revizuită în sus. Estimarea de la sfârșitul anului ar putea cocheta cu zona de 17,0%, deși propria noastră estimare este în prezent mai aproape de nivelul de 16,0%. Cu toate acestea, surprizele pozitive în imprimările inflației față de estimări sunt încă persistente, iar prognozele ar trebui luate – ca de obicei în ultima vreme – cu mult mai mult decât un praf de sare.