Administratorii de fonduri închise de investiţii trebuie să se autorizeze la ASF până pe 22 iulie 2014

Proiectul de act normativ vizează transpunerea în legislaţia naţională a directivei europene privind autorizarea şi supravegherea administratorilor de fonduri de investiţii alternative şi prevede obligaţia autorizării pentru administratorii de ‘Alte organisme de plasament colectiv’ /AOPC/, atât pentru AOPC-urile reglementate de legislaţia pieţei de capital (administratorii sunt deja avizaţi de ASF – n.r.) care îndeplinesc anumite criterii, cât şi pentru AOPC-urile aflate în prezent în afara sferei de reglementare a acesteia.

Potrivit directivei europene, FIA sunt fondurile speculative (hedge funds), fondurile de private equity (care investesc în companii nelistate la bursă – n.r.), fondurile de mărfuri şi derivate pe mărfuri (commodity funds), fondurile imobiliare, fondurile de infrastructură.

AOPC reprezintă terminologia utilizată în legislaţie pentru fondurile închise de investiţii. AOPC se înfiinţează pe bază de contract de societate civilă şi au obligaţia de a răscumpăra titlurile de participare emise, la intervale de timp prestabilite sau la anumite date în conformitate cu documentele de constituire.

Spre deosebire de fondurile deschise, la care răscumpărarea este continuă şi politicile de investiţii şi regulile de diversificare sunt foarte riguros reglementate prin regulamentele ASF/CNVM, la fondurile închise de investiţii aceste elemente sunt mai permisive.

Pentru a se asigura că toţi administratorii de FIA din UE sunt supuşi unui control şi unei supravegheri eficiente, directiva europeană introduce un regim juridic obligatoriu, care nu se va aplica însă, din motive de proporţionalitate, pentru fondurile care nu generează riscuri sistemice. Nu se aplică aceste prevederi pentru administratorii de portofolii de FIA ale căror active administrate, inclusiv activele obţinute prin efect de levier, nu depăşesc 100 milioane euro şi pentru cei care administrează portofolii de FIA care nu utilizează efectul de levier şi ale căror active nu depăşesc 500 milioane euro, iar drepturile de răscumpărare nu pot fi exercitate 5 ani de la constituire.

Potrivit statisticilor Asociaţiei Administratorilor de Fonduri din România /AAF/, sunt înregistrate 23 de fonduri închise de investiţii (AOPC-uri), cu active de 482,8 milioane lei şi 91.187 investitori.