Primele scenarii speculative pentru 2015

Pieţele aşteaptă ca, miercuri, înalţii oficiali ai Federal Reserve (FED, banca centrală a  SUA) să dea noi repere privind modul în care vor să crească dobânzile la finanţarea sistemului financiar american. De scumpirea finanţării în dolari depind toate pieţele financiare ale lumii şi veştile în acest sens sunt importante pentru investitorii în orice produse, nu numai în cele de pe piaţa valutară (FOREX).

Odată ce FED „va livra prima creştere a dobânzii cheie, se va situa în mod voit „behind the curve„, adică în urma performanţei economiei. Aş vrea ca această părere să se dovedească eronată, întrucât sunt tentat să rulez o expunere long USD importantă în 2015 şi probabil dincolo de anul viitor”, scrie analistul Mihai Nichişoiu, într-un comentariu postat la începutul lunii, pe site-ul casei de brokeraj Tradeville.

Expunerile long sunt în fapt achiziţii ale investitorilor în anumite instrumente financiare, de obicei produse derivate prin care se pariază pe cursuri valutare valute, preţuri de acţiuni sau de mărfuri (aur, petrol, metale) şi indici bursieri.  La rândul lor, expunerile short sunt poziţii de vânzare ale produselor derivate.

Totodată, „la linia orizontului imediat”, anunţul FED de miercurea viitoare şi alegerile prezidentiale din Grecia implică riscuri specifice. „Cum portofoliile sunt burduşite în bună măsură de expuneri long pe burse şi long pe USD (dolarul american, n.r.), este firesc să vedem acum că atât bursele, cât şi USD se corectează negativ”, adaugă  Mihai Nichişoiu, în cel mai recent comentariu.

În ciuda nesiguranţei privind felul în care pieţele „vor digera”  noile repere ale FED pieţele în următoarele câteva săptămâni, şi împotriva tentaţiei de a marca din profiturile achiziţiilor anterioare, analistul bănuieşte în continuare că „USD nu a văzut încă maximele acestui an”.

„Dar nici n-aş fi dispus să trec prin următoarele săptămâni, în particular prin miercurea viitoare, cu o expunere mare long USD. Valabil şi în legătură cu alte clase de active”, scrie Mihai Nichişoiu imaginând atitudinea unui investitor virtual.

2015

Pe de altă parte, lui Nichişoiu i se pare mai importantă poziţionarea pentru 2015 şi nu vede de ce ar forţa lucrurile pentru ultimele douăzeci de zile rămase din acest an.

„Teoretic, sunt interesat de bursele de acţiuni din zona euro, dar vreau să văd mai întâi cum sunt acomodate cele două riscuri menţionate mai sus. Grecia şi Portugalia au pierdut aproape jumătate din valoare în numai câteva luni. Dar aş vrea să văd cotaţii chiar mai mici în următoarele săptămâni”.

Mihai Nichişoiu  rămâne „extrem de interesat” şi de bursa de acţiuni din China, unde vrea o expunere long pentru 2015.

Cât priveşte USD, analistul de la Tradeville vrea o expunere long pentru 2015, „preferând deocamdată  long USD/SGD drept rută (SGD, dolar Singopore). Sunt interesat să adaug poziţii suplimentare expunerii deja existente şi incerc să-mi dau seama în ce măsură aş putea face acest lucru la cotaţii mai avantajoase decât cele pe care le vedem în prezent”.

Avertisment

Rândurile de mai sus nu constituie recomandări de investiţii. Prin prezentarea consideraţiilor de mai sus, nici ECONOMICA.NET şi nici Tradeville şi nici analitul citat nu şi-au propus să sugereze cititorilor anumite decizii de investiţii. Deciziile de investiţii sunt personale şi cei ce le iau îşi asumă integral responsabilitatea, în funcţie de propria judecată, de profilul de risc propriu şi de propriile interese.