Prudența, semnalul de bază după prăbușirea burselor. De ce România are nevoie de un nou scenariu economic?

Deși șocurile vin după recorduri atinse de indici din Japonia, SUA sau Europa, este îngrijorătoare viteza cu care datele economice s-au înrăutățit – de la piața muncii din SUA la încrederea investitorilor potrivit indicatorului Sentix, unde așteptările au scăzut chiar mai rapid decât componenta pentru situația curentă.

Cea mai abruptă scădere de după 1987 din Japonia a accelerat, luni, o tendință începută în iulie, impulsionată și de decizia de ridicare a dobânzilor. Pe de altă parte, redresarea de marți a fost aproape pe măsura declinului: după -12,4% luni, Nikkei 225 a recuperat 10,2%. Speranțe pentru o sesiune favorabilă sunt încurajate de deschiderea pozitivă, deși relativ modestă în raport cu declinul sesiunilor anterioare, pentru indicele german DAX, indicii futures pe S&P500 și BET de la București.

Va rămâne episodul de luni o simplă tușă nervoasă pe tabloul mai larg al unui trend ascendent sau este primul zvâcnet puternic al unui nou episod de încetinire globală puternică? Mișcările burselor din Japonia și restul lumii au fost legate și de retragerea yenilor spre „casă”, aspect care a dus la aprecierea monedei și care a lăsat fără lichiditate active anterior susținute.

Nici depășirea fazei „spumoase” a apetitului pentru AI nu a ajutat indicii americani, și nici sentimentul global. O reducere a temperaturii, o corectare a entuziasmului era, în oglinda retrovizoare, necesară și de dorit.

Episodul recent pare să pre-semnalizeze o perioadă de volatilitate chiar înaintea toamnei, oricum așteptată a fi tensionată în privința relațiilor internaționale și a rundelor electorale de mare importanță.

Pentru investitorii locali și globali, perioada concediilor ar putea fi diferită față de anii trecuți, cu mai dese verificări ale cotațiilor și știrilor. Pentru economie, ipoteza frânării bruște a SUA, adăugată la o industrie în contracție în Germania și la o declinul imobiliar din China induce provocări în trimestrele următoare.

Ce învățăminte ar putea trage România?

Companii de la fast-food la auto, cu prezență în SUA și China, avertizează în privința pasului înapoi al consumatorilor. O criză globală nu este inevitabilă, dar semnalul este clar unul de prudență, în construirea bugetelor individuale, dar și ale firmelor și țărilor.

România, cu deficitul bugetar deja la 3,6% în prima jumătate a anului, are nevoie să introducă un alt scenariu în privința posibilităților de echilibrare a cheltuielilor cu sursele de finanțare.

Scenariul gradual, întins pe mai mulți ani, rămâne posibil, însă o ajustare controlată a deficitului în anii următori era mai ușor realizabilă într-un mediu internațional calm. Dacă factori geopolitici sau alte „surprize” macro ar valida reținerile investitorilor, care în prezent văd nu una, ci patru scăderi de dobândă de 0,25 de puncte în SUA până la finalul anului, s-ar putea ca obținerea lichidităților să fie o misiune mai grea sau să forțeze un preț aspru, în raport cu posibilitățile bugetare.

Scăderile de luni aduc ce se întâmplă uneori în acest anotimp. Într-o zi de vară, aparent din senin, deși unele indicii și adieri nu lipseau, datele macro au arătat că norii se pot aduna foarte rapid, iar investitorii, anticipând furtuna, chiar fără să știe cât de intensă va fi, au preferat să se pună la adăpost. Prudența, utilă până și în vremurile bune, pare a fi, în prezent, și mai necesară, mai arată Claudiu Cazacu.

Despre XTB

Grupul XTB este un furnizor internațional de produse, servicii și soluții tehnologice de tranzacționare și investiții. Entitățile Grupului XTB sunt supravegheate de cele mai mari autorități de reglementare din lume, inclusiv FCA, CySEC și KNF. De peste 18 ani, XTB Group a oferit investitorilor de retail acces imediat la sute de piețe din întreaga lume. XTB este o companie fintech bazată pe încredere, tehnologie și suport. Din 2004, Grupul XTB și-a extins activitatea, care acoperă acum peste 20 de piețe majore din Europa, America Latină și Asia, câștigând încrederea a peste 1 milion de clienți. Folosind propriile platforme premiate xStation și xStation Mobile, entitățile XTB Group oferă acces la peste 6.000 de instrumente financiare, inclusiv acțiuni reale, ETF-uri și CFD-uri pentru Forex, indici, mărfuri, acțiuni, ETF-uri și criptomonede. Prin X-Open Hub, XTB oferă tehnologie de vârf instituțiilor financiare din întreaga lume.

Avertisment cu privire la riscuri

Orice opinii, cercetări, analize, preţuri sau alte informaţii oferite cu titlul de comentarii generale de piaţă nu reprezintă sfaturi de investiţii. XTB nu este răspunzător pentru orice pierdere sau pagubă incluzând şi fără limitare la, orice pierdere sau câştig care poate lua naştere direct sau indirect din utilizarea sau bazarea pe astfel de informaţii. Vă aducem la cunoştinţă că informaţiile sau cercetările bazate pe date istorice nu garantează viitoare performanţe sau rezultate. 76% din conturile investitorilor de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor. Ar trebui să luați în considerare dacă vă puteți permite să vă asumați riscul ridicat de a vă pierde banii.